Por Simón Levy · Washington, D.C.Producto del diario · Cursos Es PosibleGoogle te enseña a usar la IA. Yo te enseño a ganar dinero con ella.
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En 17 minutos en Instagram dijo que perdió “frente al sistema”, que buscará la presidencia antes de 2030 y pidió a Rogério Marinho al frente del Senado. La Bolsa cerró su peor semana desde 2020.
El problema, en simple.El candidato que perdió la segunda vuelta salió del país pese a una orden judicial que le retenía el pasaporte. Desde Miami, ahora le habla a sus votantes. Lo que pida y lo que no pida define la oposición de los próximos cuatro años.
Lo que dijo.Según las traducciones publicadas por Perfil e iProfesional, Flávio Bolsonaro dijo: “Perdí frente al sistema, perdí frente al Poder Judicial”. Negó que su salida fuera debilidad: “Esto no es una señal de debilidad”. Asumió la decisión: “Tomé la decisión junto con mi esposa, sin que nadie lo supiera”, y pidió “no culpen a nadie”. Cerró con una consigna: “El juego no terminó, vamos a continuar luchando”.
Contra el Supremo.Llamó “completamente absurda” la decisión sobre su pasaporte y dijo que buscó intimidarlo. Afirmó que el ministro Alexandre de Moraes actuó en su contra horas después de la votación y sin consultar antes a la Procuraduría General. La investigación en su contra es por presunto lavado de dinero y evasión fiscal; él la niega.
El plan.Dijo que la oposición se concentrará en el Congreso y pidió a sus seguidores presionar a los senadores para respaldar a Rogério Marinho, del PL y exjefe de su campaña, como presidente del Senado. Anunció que volverá a las transmisiones. Y dijo que busca de nuevo la presidencia, “no en 2030, antes”, según Perfil. “Pase lo que pase, estaré aquí, listo y preparado”.
El contexto que no cambió.Lula ganó la segunda vuelta del 25 de octubre con 51.79% de los votos válidos contra 48.21%, según el TSE. El propio PL reconoció el resultado. Flávio salió de Brasil por tierra hacia Argentina, siguió en avión privado con escala técnica en Ecuador y llegó a Miami el 28 de octubre. No dijo cuándo volverá.
Lo que no dijo.No presentó pruebas de fraude en la transmisión reportada. No mencionó el pedido de impugnación de la segunda vuelta que dos abogados llevaron a la Procuraduría General Electoral. Y no explicó quién pidió ni quién pagó el avión que lo llevó a Miami.
Flávio no habla como quien se fue: habla como quien quiere poner presidente del Senado desde fuera. El Senado es la única institución con poder para juzgar a un ministro del Supremo. Esa es la batalla de 2027.
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Dónde está la impugnación hoy y qué viene después.
Zanin extiende la votación; 34,330 votos entran en la ventana. Lula gana por 4,430,191.
Dos abogados piden la nulidad por el artículo 224.
Flávio habla de fraude sin pruebas; el TSE publica las fechas hasta la toma de posesión.
Después queda el recurso contra la expedición del diploma, artículo 262.
La primera en la nueva fecha de la EC 111/2021.
El Ibovespa cayó 9.88% en reales y el dólar subió 5.22%. 0.9012 entre 1.0522 da 0.8565: es la cuenta del inversionista extranjero, que sacó 7,600 millones de reales en tres sesiones.
Cálculo del diario con datos de la B3 y del mercado cambiario vía Gazeta Mercantil (30 oct 2026)El problema en simple.Una elección cerrada terminó el domingo 25 de octubre y el mercado brasileño pasó la semana entera vendiendo. No vendió porque dude de quién ganó. Vendió porque todavía no sabe quién va a cuidar el dinero público a partir del 5 de enero de 2027, ni con qué regla.
El dato necesario.El Ibovespa cerró el viernes 30 de octubre en 167,921.80 puntos. En la semana del 26 al 30 de octubre cayó 18.12%, la mayor caída semanal desde marzo de 2020, según la Gazeta Mercantil con datos de la B3. Octubre terminó con una baja de 9.88%, el peor mes desde junio de 2022. El dólar comercial cerró en 5.4443 reales y acumuló un alza de 5.22% en el mes. La Ptax de venta del Banco Central quedó en 5.4212 reales.
El hilo, A.El lunes 26 de octubre, primera sesión tras la segunda vuelta, el índice se desplomó 13.88%, a 176,608.23 puntos, y activó el circuit breaker. Después vinieron cuatro caídas más: 0.51% el martes, 2.68% el miércoles, 1.06% el jueves y cerca de 0.75% el viernes, este último cálculo del diario entre el cierre de 169,186.42 puntos del jueves, registrado por InfoMoney, y el del viernes.
B.Quien vendió fue, en buena parte, el extranjero. La B3 registró una salida neta de cerca de 7,600 millones de reales en las tres sesiones siguientes a la segunda vuelta: casi 2,500 millones por día. El motivo que dan los operadores es el mismo en todas las mesas: la falta de definiciones sobre la política fiscal del cuarto mandato de Luiz Inácio Lula da Silva, reelegido con 64,256,232 votos, 51.79% de los válidos, según el Tribunal Superior Electoral.
C.La curva de tasas dice el resto. A la apertura del viernes, el contrato DI de enero de 2031 marcaba 15.23% y, durante la sesión, cerca de 15.26%. La Selic está en 13.75% desde septiembre. La diferencia, de cerca de 1.51 puntos, es la prima que el mercado cobra hoy por prestarle a Brasil a cinco años. Itaú proyecta que el Copom interrumpirá el ciclo de recortes en noviembre; es la proyección de un banco, no una decisión del Banco Central.
Lo que no explica la caída.El mundo tampoco ayudó. El petróleo Brent rondó 117.69 dólares y el WTI 104.25 la mañana del viernes, con la guerra con Irán todavía abierta, y el Nasdaq futuro caía 2.44% por dudas sobre el gasto en inteligencia artificial. Pero Vale subió 3.28% el mismo día, a 62.02 reales, impulsada por el cobre. La caída brasileña fue brasileña.
Los nombres.Lula todavía no anuncia quién dirigirá Hacienda. La Gazeta Mercantil publicó que el gobernador de Piauí, Rafael Fonteles, suena para el cargo; el diario no encontró anuncio oficial ni declaración del Planalto que lo confirme. Del otro lado, Flávio Bolsonaro, derrotado con 59,826,041 votos, 48.21%, hizo una transmisión desde Miami el viernes en la que pronosticó una “quiebra” en el país, sin presentar indicadores, según NC News.
El ángulo en números.Desde el máximo del 5 de octubre, cuando cerró en 206,911.89 puntos, hasta el viernes, el Ibovespa perdió 18.84%. Medido en dólares, octubre fue peor: 0.9012 entre 1.0522 da una pérdida de 14.35%. Esa es la cuenta que hace un fondo de Nueva York o de Shanghái, y con ella se decide si el dinero regresa el martes.
La prisa no es del mercado, es del calendario. La diplomación va hasta el 18 de diciembre y la toma de posesión es el 5 de enero. Son 66 días sin ancla fiscal declarada. Cada semana sin nombre en Hacienda se cobra en tipo de cambio y en tasas a quien produce en Brasil, no a quien gobierna.
El dato que falta no es electoral. Es una meta de resultado primario para 2027 con número, firmada por quien la va a ejecutar.
Lo que viene.La B3 cierra el lunes 2 de noviembre por Finados y reabre el martes 3, el mismo día de las elecciones intermedias en Estados Unidos. El IBGE ya registró un desempleo de 5.2% en el trimestre a septiembre, según los dos medios citados: la economía real todavía no siente la semana de la Bolsa.
El problema en simple.En Brasil, ganar la elección no basta para gobernar. Hay tres pasos: la proclamación del resultado, la diplomación, que es el documento que certifica al electo, y la toma de posesión. El TSE publicó esta semana el calendario exacto de esos pasos, y ese calendario marca el plazo real de cualquier impugnación.
El dato necesario.Según el Tribunal Superior Electoral, la diplomación está “prevista para ocurrir hasta el 18 de diciembre”. El presidente y el vicepresidente tomarán posesión el 5 de enero de 2027; los gobernadores, el día 6; senadores y diputados federales, el 1 de febrero. Las nuevas fechas vienen de la Enmienda Constitucional 111, de 2021, que sacó la toma de posesión del feriado de Año Nuevo. Lula será el primer presidente investido en esa fecha.
El hilo, A.El domingo de la segunda vuelta, el ministro Cristiano Zanin, del Supremo Tribunal Federal, extendió la votación dos horas en las secciones que seguían abiertas. Ese es el hecho que Flávio Bolsonaro cita en su carta. Según CNN, solo 34,330 votos, 0.027% del total, se depositaron en esa ventana.
B.El viernes 30 de octubre, desde Miami, Flávio hizo una transmisión en la que agradeció a sus votantes, insinuó dudas sobre los votos de Lula y pronosticó dificultades y una posible “quiebra” de la economía, según NC News. También dijo esperar que la situación política se resuelva antes de 2030. No mostró pruebas de fraude. En su carta anterior se llamó a sí mismo “verdadero presidente electo” y luego lo corrigió por “líder de Brasil”.
C.Lo que existe en papel es otra cosa. El 26 de octubre, dos abogados, Paulo César Rodrigues de Faria y Filipe Rocha de Oliveira, llevaron una representación a la Procuraduría General Electoral para pedir la nulidad con base en el artículo 224. Hasta la noche del viernes, el diario no encontró respuesta pública de la Procuraduría ni recurso de Flávio o del PL ante el TSE. El comunicado del TSE del 26 de octubre registra 2,265 procesos en toda la elección, sin decir cuántos tratan del resultado presidencial.
El otro proceso.Flávio salió de Brasil después de que el ministro Alexandre de Moraes ordenara entregar los pasaportes, en una investigación de lavado de dinero que involucra al abogado Willer Tomaz. Los dos niegan irregularidades. Según NC News, la Policía Federal informó del incumplimiento e investiga si alguien ayudó en la salida.
Los nombres.Kassio Nunes Marques, presidente del TSE, proclamó el resultado el 25 de octubre y afirmó que el conteo no fue comprometido. Cristiano Zanin, del STF, firmó la prórroga. Alexandre de Moraes conduce la investigación en la que Flávio es investigado.
La impugnación de Flávio tiene hoy dos públicos: los 59.8 millones de electores que votaron por él y los gobiernos de Washington y Buenos Aires, que aún no felicitan a Lula. Ninguno de los dos es un tribunal. Mientras no haya petición ante el TSE antes del 18 de diciembre, el fraude alegado sigue siendo un discurso.
Lo que viene.A partir del 18 de diciembre, el instrumento que queda es el recurso contra la expedición del diploma, previsto en el artículo 262 del Código Electoral, que exige hechos concretos. Son 48 días a partir de hoy.
Riesgo país, combustibles y el BCRA.
El problema en simple.El riesgo país es el precio extra que Argentina paga por pedir dinero prestado frente a Estados Unidos. Cuando sube, todo se encarece: la deuda del Estado, el crédito de las empresas y, al final, el dólar en el bolsillo.
El dato necesario.El viernes 30 de octubre el riesgo país cerró en 787 puntos básicos, con un máximo intradía de 790, el cierre más alto de 2026, según Rio Times. En octubre subió cerca de 170 a 180 puntos, casi 30%. El Merval cayó 2.59%, a 92,079 puntos, la quinta baja seguida. En Nueva York, el ADR de Galicia perdió 4.24% y el de YPF, 1.69%.
El hilo, A.El mismo día, el Boletín Oficial publicó el Decreto 1305/2026, que posterga del 1 de noviembre al 1 de diciembre la suba de los impuestos a los combustibles líquidos y al dióxido de carbono. Es una postergación más de una serie que viene desde 2025.
B.La postergación ocurre mientras el gobierno de Javier Milei negocia con el Fondo Monetario Internacional un programa de cerca de 20,000 millones de dólares, según Rio Times. El mercado lee cada postergación como una prueba de disciplina fiscal.
C.El Banco Central, por su parte, muestra compras. Según el Informe de Política Monetaria del BCRA, citado por Cholila Online, la autoridad compró 3,400 millones de dólares en el tercer trimestre y más de 15,800 millones en 2026; las reservas subieron 1,222 millones en el trimestre pese a los pagos netos de deuda del Tesoro. El dólar mayorista bajó 0.29%, a 1,534 pesos, a 0.5% del máximo de 12 meses de 1,542 registrado el 28 de octubre. En el Banco Nación, el minorista cerró la venta en 1,560 pesos.
El factor Brasil.El real cayó 1.12% el viernes, a 5.44 por dólar, y Rio Times señala el resultado brasileño como una de las tres causas de la caída argentina, junto con la venta en Wall Street y la duda sobre cómo se financia el Tesoro en 2027. El 29 de octubre, Itamaraty convocó al encargado de negocios argentino por la salida de Flávio Bolsonaro, según el mismo medio.
Los nombres.Javier Milei, presidente; Luis Caputo, ministro de Economía, que proyectó devolver “US$ 500.000 millones” hacia 2031, según un titular de Río Negro; Santiago Bausili, presidente del BCRA.
Argentina tiene hoy dos cuentas que no se hablan. La del BCRA, que compra dólares, y la del Tesoro, que pospone ingresos. El mercado le cree a la primera y cobra por la segunda. Los 787 puntos son el precio de esa diferencia.
La transición venezolana sin fecha.
El problema en simple.Venezuela vive un gobierno interino que promete elecciones, pero todavía no dice cuándo. Mientras tanto, cambia leyes y nombres. La pregunta para quien mira desde fuera es si los cambios preparan una elección o la sustituyen.
El dato necesario.En cadena nacional, el 29 de octubre, la presidenta encargada Delcy Rodríguez dijo: “Habrá elecciones. Todas las que manda nuestra Constitución”. No dio fecha. Dijo que la ley de amnistía, aprobada por la Asamblea Nacional en febrero, benefició a “casi 9.000 personas”, con más de 1,000 excarcelaciones, y anunció una consulta nacional para reformar la justicia penal, según Infobae.
El hilo, A.Las condiciones para votar quedaron en palabras: autoridad electoral “renovada”, observación internacional, reforma jurídica y participación de todas las fuerzas políticas. Según Delcy, el horizonte político no debe definirse por un día del calendario.
B.En el mismo paquete, anunció que el gobierno sigue restableciendo el acceso a portales informativos bloqueados, que la Asamblea presentó una reforma para quitar las sanciones penales de la llamada ley contra el odio, y que hay asistencia técnica acordada con la Unión Europea y una petición de colaboración a la Oficina del Alto Comisionado de la ONU para los Derechos Humanos. Hay conversaciones con representantes de la Asamblea Nacional elegida en 2015.
C.El 30 de octubre, El Heraldo informó que Oliver Blanco, exdirigente opositor, asumió la cancillería; en septiembre, como vicecanciller, había pedido en X la recuperación de los recursos “que pertenecen legítimamente a los venezolanos”. Según Infobae, Félix Plasencia fue enviado a Londres a reclamar las 31 toneladas de oro retenidas en el Banco de Inglaterra, que Finanzas Digital estimaba en cerca de 2,000 millones de dólares en septiembre.
Los nombres.María Corina Machado, de regreso en el país, exige un cronograma electoral y respaldó el calendario de Washington, que prevé elecciones presidenciales en 2027; también cuestionó la falta de transparencia del acuerdo petrolero entre el gobierno interino y la administración Trump. Dinorah Figuera representa a la oposición en la mesa de diálogo.
La transición venezolana tiene hoy un calendario externo, el de Washington, y uno interno, que no existe. Mientras el segundo no tenga fecha, las reformas valen como gestos, no como garantías.
Panamá, Cuba y la lista de licencias.
El problema en simple.Estados Unidos y Cuba no hablan oficialmente sobre el embargo. Panamá dice que puede ser el lugar donde hablen. Es una oferta de mediación, no un acuerdo.
El dato necesario.El jueves 29 de octubre, durante la visita oficial del canciller alemán Johann Wadephul, el canciller panameño Javier Martínez-Acha Vásquez dijo que “quizás una posición neutral podría permitir avanzar”, y que, si ambos países lo desean, deben estar dispuestos a conversar. El gobierno del presidente José Raúl Mulino ya había hecho la oferta el miércoles, en la ONU, según EFE.
El hilo, A.El miércoles 28 de octubre, la Asamblea General aprobó la resolución cubana contra el embargo por 130 votos a favor, 17 en contra y 25 abstenciones. Es la votación más baja en años y no es vinculante. Panamá también pidió a La Habana “fortalecer la institucionalidad democrática” y respetar los derechos humanos: la neutralidad viene con condición.
B.En el debate, el embajador de Estados Unidos ante la ONU, Mike Waltz, dijo que su país exportó 876 millones de dólares a Cuba en los primeros ocho meses de 2026, unos 250 millones en combustible para el sector privado, autorizado en febrero bajo la Ley Helms-Burton, según el resumen del boletín Cuba Hoy. Para levantar el embargo, Waltz enumeró tres condiciones: liberar a todos los presos políticos, legalizar la sociedad civil y fijar un calendario de elecciones libres y multipartidistas.
C.El mismo boletín relata que el Departamento de Estado confirmó la expulsión de Richard Tur de la Concepción, primer secretario de la misión cubana ante la ONU, por un incidente durante el debate. El diario no localizó comunicado del Departamento de Estado; el dato va como relato, no como hecho confirmado.
El telón de fondo.Dentro de la isla, la Unión Eléctrica calcula un déficit de generación superior a 1,900 megawatts en hora pico, según el mismo resumen. Con apagones así, cualquier mesa de diálogo empieza por la energía, no por la política.
Los nombres.José Raúl Mulino, presidente de Panamá; Javier Martínez-Acha Vásquez, canciller; Mike Waltz, embajador de EE.UU. ante la ONU; Marco Rubio, secretario de Estado.
Panamá no ofrece solo un salón. Ofrece al país que administra el canal y que ya negoció con Washington bajo presión en este mismo gobierno de Trump. Si la mesa ocurre, el primer tema será la lista de licencias, no el embargo entero.
Miami, Manhattan y el tratado de 1961.
El problema en simple.Estados Unidos es hoy el lugar donde se decide parte de la política sudamericana: donde está el candidato derrotado de Brasil y donde se juzga al expresidente de Venezuela. Lo que pasa en Miami y en Manhattan pesa en Brasilia y en Caracas.
El dato necesario.Según InfoMoney, que cita a The New York Times, el jet que llevó a Flávio Bolsonaro lo gestionó Jason Miller, asesor de comunicación ligado a la Casa Blanca, y el presidente Donald Trump dijo que Flávio recibió un “pase”. Flávio llegó a Miami el 28 de octubre, después de escalas en Argentina y Ecuador, según NC News.
El hilo, A.Flávio salió de Brasil con orden del ministro Alexandre de Moraes de entregar los pasaportes. La Policía Federal informó del incumplimiento e investiga si alguien ayudó en la salida, según NC News. Si la investigación llega a personas fuera de Brasil, la vía formal es el Acuerdo de Asistencia Judicial en Materia Penal entre los dos países, vigente desde 2001.
B.En Nueva York, según Infobae, la jueza Analisa Torres asumió el caso contra Nicolás Maduro tras la muerte del juez Alvin Hellerstein. El diario no tuvo acceso a la orden de reasignación en el expediente; el cambio de juez suele reabrir el calendario del proceso.
C.Y el 31 de octubre, El Heraldo informó que un tribunal federal impulsó el restablecimiento del Estatus de Protección Temporal para venezolanos. El viernes, Trump hizo un mitin en Daytona Beach, Florida, para afianzar el apoyo en un bastión con numerosa población latina, según EFE, cuatro días antes de las elecciones intermedias.
¿Y China?Pekín felicitó a Lula en 48 horas, como registramos ayer. Esta semana el diario no localizó en fuente primaria un anuncio nuevo de inversión china en la región; el dato más reciente sigue siendo la carta del vicepresidente Han Zheng a Geraldo Alckmin.
Los nombres.Donald Trump, presidente de EE.UU.; Jason Miller, asesor; Analisa Torres, jueza federal del Distrito Sur de Nueva York; Nicolás Maduro, acusado; Alexandre de Moraes, ministro del STF.
Washington todavía no felicita a Lula, pero ya recibió a Flávio. Eso no es neutralidad diplomática: es una elección que Itamaraty va a cobrar en la primera reunión bilateral del cuarto mandato.
Lo que dije, cuándo lo dije y qué pasó.
Prueba: Flávio aterrizó en Opa-locka, Miami, y agradeció públicamente a Javier Milei.
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En el 3T26, utilidad de 1,255 millones de dólares, 53% menos anual, pero el cobre creció 66%, a cerca de 1,000 millones. VALE3 cerró en 62.02 reales. Fuente: Vale vía Gazeta Mercantil.
Según Abicom, el diésel S10 está 116% por debajo de la paridad de importación y la gasolina, 27%. El diésel no cambia desde hace 152 días. Fuente: InfoMoney.
Es el máximo nominal del minorista, según Cholila Online. El blue cerró en 1,565 y el CCL cerca de 1,645: brecha mínima.
Anuncio del 29 de octubre, según Cholila Online. El diario aún no localiza la agenda oficial de la Casa Rosada.
La presidenta de Perú se reunió con los ministros de Salud, Francisco Alabi, y de Educación, Karla Trigueros, el 30 de octubre. Fuente: agenda de EFE.
El Consejo de Seguridad tenía en la agenda del 30 de octubre la extensión de la misión de la ONU en Colombia, y el Banco de la República decidía la tasa, hoy en 12.25%. Fuente: agenda de EFE.
Cadena perpetua para líderes de pandillas y una megacárcel inspirada en el modelo salvadoreño, según EFE.
Decisión reportada por El Heraldo el 31 de octubre. El diario aún no lee la orden; consulta a un abogado antes de actuar.
Hasta la noche del 30 de octubre, ni Flávio Bolsonaro ni el PL habían presentado ante el TSE una petición para anular la segunda vuelta, según los registros que el diario consultó. La única pieza formal es la representación de dos abogados ante la Procuraduría, sin respuesta pública.
En la misma semana, el Ibovespa perdió 18.12% y los extranjeros sacaron 7,600 millones de reales. El mercado no está descontando un fraude: la curva de 2031 cobra 1.51 puntos por encima de la Selic, y eso es precio de política fiscal, no de urna.
El cruce: el margen de Lula, 4,430,191 votos, es 129 veces mayor que los 34,330 votos de la prórroga. La impugnación no puede cambiar el resultado; lo que puede cambiar el precio es un nombre en Hacienda. Son 66 días hasta la toma de posesión, y cada uno cuesta en dólares.